塑料可能将进入宽幅震荡市

图片 3

摘要:过去的两个月,聚乙烯市场价格下跌为主,期货1409直接从12200回落到11000附近。现货市场线性产品,上月该产品报盘较上月下跌1.27-5.08%,约150-600元/吨。7月底、8月初市场不断下跌,其主要受煤制产品冲击。
  由于煤制线性生产主要集中在西北地区,而销售主要集中在华北地区,因此西北及华北地区受此冲击最为明显,其中华北地区报盘从上月底的11800元/吨多,一路下跌至11150元/吨。8月中旬,线性期价开始反弹,而且煤制线性竞拍价也逐步提高,其低价优势减弱后,市场报盘开始止跌小涨。市场延续6月底走势,价格继续小涨,但碍于需求面的打压,及L1409线性期价的下跌,市场报盘开始下滑。但期价移仓至L1501后开始连续上扬,市场跌势有所放缓。月底国产线性报至11200-11550元/吨,华北地区报依旧低于其他地区,进口线性成本较高,报盘依旧高于国产料。
1、宏观经济:外强内弱,美联储加息预期增强
对于美国经济,美联储官员普遍认为,美国一季度经济增速下滑只是暂时的,美国经济第二季度的回升和就业市场的改善与美联储的预期一致。美联储公布的最新一期会议纪要措辞偏向“鹰派”,一些与会者认为如果劳动力市场持续改善、通胀回升,美联储应该提前加息。国内,在7月份经济数据中,“克强指数”的三个构成指标均出现回落。无独有偶,汇丰昨日(8月21日)公布的数据也显示,8月汇丰制造业PMI初值为50.3%,创3个月新低,不仅低于预测值51.5%,也大大低于7月终值51.7%。国内需要更多政策支持来帮助巩固经济复苏,货币和财政政策应维持宽松。
2、原油:低位徘徊
9月预计供需面和经济政策面是影响油价的主要因素。美国夏季出行高峰将在9月初结束,需求或逐渐进入季节性下降阶段,而在欧美炼厂检修前、全球充裕的供应还将延续。地缘政治方面,俄乌局势、利比亚局势和伊拉克局势仍是三大焦点。
3、PE现货市场
8月LLDPE报盘较上月下跌1.27-5.08%,约150-600元/吨。7月底、8月初市场不断下跌,其主要受煤制产品冲击。由于煤制线性生产主要集中在西北地区,而销售主要集中在华北地区,因此西北及华北地区受此冲击最为明显,其中华北地区报盘从上月底的11800元/吨多,一路下跌至11150元/吨。8月中旬,线性期价开始反弹,而且煤制线性竞拍价也逐步提高,其低价优势减弱后,市场报盘开始止跌小涨。市场延续6月底走势,价格继续小涨,但碍于需求面的打压,及L1409线性期价的下跌,市场报盘开始下滑。但期价移仓至L1501后开始连续上扬,市场跌势有所放缓。月底国产线性报至11200-11550元/吨,华北地区报依旧低于其他地区,进口线性成本较高,报盘依旧高于国产料。
4、聚乙烯成本、利润分析
8月石化利润情况与上月相差不大。虽然出厂价较上月同期下降200元/吨,但原油价格下跌,成本比上月同期低,因此本月石化利润情况与上月无较大差别。贸易商利润情况差于上月,特别是上半月。原料价格连续下跌,而商家手中多是前期高成本货源,部分商家维持亏损状态,月中旬以后利润略有好转,但利润甚微。
5、聚乙烯需求
月内市场需求逐步回升,据了解当前农地膜工厂开工率保持在40-45%左右,包装膜生产企业因临近国庆中秋双节,企业开工率上升至70%左右。目前需求面逐步复苏,但原料价格波动较为频繁,终端用户采购行为谨慎。月初原料价格一路下跌,终端少量采购为主,8月中旬原料价格止跌并震荡上扬,其采购量略有回升。
6、聚乙烯石化装置检修统计 结论
8月底聚乙烯市场维持弱势盘整姿态,由于行情走势尚不明朗,场内人士操作较为谨慎。金九银十来临,地膜、包装膜及管材料等生产厂家对于原料需求将提升,而且9月份包头神华装置将进行大修,其对于市场存在一定的利好。但新投产的煤制烯烃装置延长及中煤货源将补充这一部分空缺,而且中油中石化装置暂无大修计划,因此供应面对于市场支撑有限。预计9月PE市场震荡整理为主,月均价或略高于8月水平。
(来自:慧聪塑料网)

图片 1

行情回顾

近期国内聚乙烯市场价格处于震荡整理的走势,伴随着煤制烯烃的兴起,国内PE供需格局由紧平衡向过剩转变,与此同时,受国内经济增速下滑影响,包装膜需求增速下滑,塑料供大于求凸显。从今年聚乙烯市场价格走势来看,市场价格已接近探底,而昨日开始部分石化价格开始调涨,那么石化价格的上调是否意味着聚乙烯旺季需求拉开序幕?

PE:5月国内聚乙烯市场行情震荡偏弱,市场供需矛盾较大。中旬原料价格跌至年内低点,线性价格在7850元/吨,较月初下跌550元/吨。国内检修损失量虽然增加,但久泰能源投产,弥补部分损失产量;下游各行业需求不温不火,对原料市场支撑不多。

由上图可见,当前国内聚乙烯市场价格再次刷新近两年新低,以线性价格为例,部分地区价格已跌破7300元/吨。近段时间因石化企业不断下调出厂价,在下游终端需求未实质性改善下,市场整体交投意愿不强,部分中间商因备货较多而小幅让利。不过从近两日市场表现看,随着9月临近,市场拉涨心态日渐强烈,下游需求略有好转,部分厂家及贸易商开始上调报价。

PP:5月国内聚丙烯市场行情以震荡运行为主,以华南市场为例,拉丝月均价在8550元/吨,较上月下跌3.5%。主要是月初受五一假期后高库存拖累,供需矛盾凸显,业者多方看空,压制现货价格。5月内虽价格出现拉涨态势,但下游需求持续萎靡不振及炒作点的减少,PP现货市场行情仍呈弱势运行。

从上图可以看出,经过近一年的下跌,目前聚乙烯生产企业利润已经被大幅压缩,油制线性利润在1200元/吨附近,煤制线性利润在1400元/吨,均处于较低水平,成本对于塑料价格的支撑逐渐显现。由于利润大幅下滑,聚乙烯生产企业开工负荷大幅下降,目前处在80%左右的偏低水平,市场供应下降,产量同比负增长。不过,7月中旬检修的装置在8月底至9月中上旬将集中复产,所以预计9月整体供应压力较大。

供给端

“金九银十”是棚膜的传统旺季,加之前期台风对部分棚膜的损毁,下游需求预期可观,但从今年棚膜的开工情况来看,旺季启动早于往年,力度不及预期,当前下游订单不足,棚膜生产企业更多是阶段性生产,加之今年开工时间早于往年,更有透支需求的可能。

PE:5月国内PE石化装置停车检修损失产量在13.08万吨,环比增加5.14万吨。6月PE检修损失量预估在7.2万吨,总量较5月份减少5.88万吨。

据了解,近日部分美金报盘有所下跌,进口货源增加,这对国内聚乙烯原本供应过剩的格局不利,上游供应端压力逐渐增大,下游需求暂无明显改善,预计近期聚乙烯市场仍将呈现弱势震荡的格局走势。

目前来看,6月份聚乙烯生产企业进行检修的主要有:兰州石化6万吨全密度装置长期停车中,其余装置4月底已进入大修,计划检修2个月左右;蒲城清洁能源30万吨全密度装置5月13日起检修,计划检修25天左右;中韩石化30万吨LLDPE装置计划6月3日起检修至6月15日,30万吨HDPE装置计划6月20日停工2天切牌号;茂名石化11万吨1#高压装置6月上中旬计划检修,具体时间待定。

6月国内PE装置计划检修表

图片 2

PP:5月国内聚丙烯装置检修损失量约在33.93万吨,环比4月份的16.97万吨增加99.98%。进入6月份计划检修装置陆续开车,预计检修损失量在17.15万吨,环比五月份减少49.45。

目前来看,洛阳石化、兰州石化、兰港石化、神华宁煤一线、神华宁煤二线、蒲城清洁能源、大庆炼化、河北海伟计划6月开车,青海盐湖预计7月开车,青岛大炼油预计8月开车,燕山石化一线开车时间不确定,其余装置多数在月内已恢复生产。中韩石化STPP线计划下月停车检修。目前下游终端仍以消耗库存为主,对市场持有谨慎观望态度,接盘意向差,石化库存降速预期减缓。虽然贸易商普遍反应目前市场部分货源供应偏紧,但因下游需求跟进乏力,场内成交情况并不理想。预计六月中下旬PP市场现货供应量相对充足,供应端压力有增加预期,但目前看下游无明显需求刺激,后期需求跟进情况未能预知,因此六月后期延续弱势整理概率偏大。

6月国内PP装置计划检修表

图片 3

需求端

PE:目前随着西北地区的农膜企业也进入检修期,全国多数企业已经停工检修,开工率持续下滑,农膜企业整体开工率在14%左右。华北地区预计在8月份重新开工,西北地区在11月份进行开工;包装膜方面,下游企业前期已备库,目前逢低补仓为主;管材方面,开工率在44%左右,处于一个小淡季,预计8月份开始回升;由此来看,这期间价格的上涨将受制于需求的因素,对市场支撑力度非常有限。

PP:5月PP下游终端开工情况无太大变化,塑编、膜料的开工负荷都维持在60%左右,多维持按需采购,无大量建仓计划,且前期备货使得后续建仓能力压缩。据乘联会厂已公布数据显示,5月前三周汽车零售量同比降低16%,受国六标准实施影响略好于上月。后续如农膜、塑编行业或将维持稳定开工,整体以小量按需采购为主,无明显利好刺激,而家电旺季即将到来,加之汽车行业有刺激转暖迹象,注塑方面表现尚可。

成本端

国际原油本月宽幅震荡后连续大跌,波动较大,多次日内出现4%的涨跌幅。月末随着中美贸易谈判恶化,相互加征关税成为原油市场最大利空。后市看,在当前油价极度疲软的压力之下,原油减产延期概率大大增加,不确定因素会使得6月份国际油价波动幅度加大,预计油价将先跌后涨。

PE:月内油制聚乙烯成本基本维持在8200-8650元/吨,同时近期原料价格连续下跌至年内低点,在此情况下,石化企业基本无利可图,月内聚乙烯平均利润在负390元/吨左右。

PP:目前煤油制聚丙烯生产企业利润全线走高,油制企业涨幅大于煤制企业。随着油价重心下移,油制PP企业生产成本下降,而石化价格随之上调使得利润攀升。在煤制成本维持稳定的背景下,市场价格小幅走高使得煤制利润走高。

后市分析

PE:虽然目前石化库存压力有所减轻,但6月份国内炼化检修不多,且进口量或将维持在中等水平,货源供应充裕,同时下游对后期行情观望情绪浓重,采购方面谨慎小单逢低采购,多以消耗库存为主,主动拿货意愿偏低,对原料支撑有限。预计6月聚乙烯市场或继续弱势整理为主,波动幅度在50-200元/吨左右。

PP:6月份是传统需求淡季,业者普遍看空后市,聚丙烯现货市场整体或仍有下跌空间。虽当前库存压制有所削弱,但考虑供需仍存在压力,下游表现一般,无明显利润刺激,终端以消耗前期库存为主,加之上游产品偏弱与期货震荡,后市聚丙烯预计将弱势整理,预计华东拉丝在8000-8200元/吨。